Практикум по ценным бумагам - Факторы, влияющие на вторичный рынок

Факторы, влияющие на вторичный рынок

Торговля ценными бумагами на вторичном рынке концентрируется в основном на биржах и внебиржевых организованных торговых площадках. При этом курс сделок изменяется не только день ото дня, но и даже внутри одной торговой сессии; на этот курс влияют множество самых разнообразных факторов. Среди них:

• Состояние дел и перспективы предприятия-эмитента;

• Состояние дел и перспективы отрасли, в рамках которой работает предприятие-эмитент;

• Состояние дел и перспективы государства, где расположено предприятие эмитент (здесь учитывается положение дел в области экономики, финансов и политики);

• Переток капитала между сопредельными рынками (например, переток капитала между вторичным рынком, первичным рынком и

рынком межбанковского кредита);

• Эмоции и ожидания игроков относительно роста или падения курса торгуемого актива;

• Общее состояние и тенденции развития мирового рынка ценных бумаг;

• Изменения в природной среде обитания человека (например, землятресения или наводнения и иные стихийные бедствия);

• Слухи и вообще всякая непроверенная и не вполне достоверная информация, имеющая отношения к эмитенту и вторичному рынку в

целом.

Почему это так?

Дело в том, что любой из вышеперечисленных факторов способен повлиять на предприятие-эмитент, выпустившее ту или иную ценную бумагу. Соответственно, изменится степень надёжности актива, а также возможность эмитента выплачивать проценты и дивиденды. Следовательно, кто-то захочет купить интересные бумаги или наоборот, продать малоперспективные. Рынок придёт в движение; цена начнёт меняться. Описанная закономерность – закон фондового рынка.

Рис. 22 Факторы, формирующие курс ценных бумаг на вторичном рынке

Рынок ценных бумаг – очень сложная система; необходимо помнить, что

…

NB. Все вышеперечисленные факторы накладываются друг на друга.

Поэтому анализ вторичного рынка ценных бумаг – очень сложное дело.

Пример: Представьте себе, что вы купили пакет акций российской нефтяной компании «ЛУКойл» по 320 руб. за одну акцию. На следующий день вы узнаёте следующие новости:

1. На вторичном рынке курс акций НК «ЛУКойл» упал до 310 руб.;

2. Налоговая полиция предъявила иск к «ЛУКойл»у, связанный с неуплатой налогов;

3. Правительство РФ собирается внести в Государственную Думу проект постановления об увеличении налоговых сборов за

экспортируемую нефть;

4. Компания «ЛУКойл» построила две новые бензозаправочные станции и спустила на воду танкер класса «река-море»;

5. На рынке межбанковских кредитов учётные ставки упали с 11,2% до 10,8% годовых;

6. Курс доллара на ММВБ вырос с 27,78 руб./$ до 27,81 руб./$;

7. Цена облигаций банка России практически не изменилась;

8. Фондовый индекс РТС вырос на 0,24%;

9. Мировая цена на нефть сорта “Urals” выросла с $21,5 до $22,3 за баррель1;

10. Нефтяные запасы США сократились до 280,72 млн. баррелей;

11. Метеорологические службы США выдали штормовое предупреждение в связи с надвигающимся тайфуном «Дебби»; нефтяные танкеры не рискнули выйти в Карибское море и остались в портах Венесуэлы;

12. Нефтеперерабатывающий завод “Hovensa” на Виргинских островах (США) начинает испытывать перебои с поставкой сырья;

13. Курсы акций практически всех мировых нефтяных компаний испытали небольшой рост (от 0,1% до 0,3%);

14. Ваш коллега по работе, занимающийся анализом товарных рынков сказал, что по его подсчётам цена нефти сорта “Urals” на мировом рынке в течение ближайших двух месяцев вырастет до $26 за баррель;

15. Ваш коллега по работе, занимающийся анализом российского фондового рынка сказал, что, по его мнению, цена на акции НК

«ЛУКойл» в течение недели вырастет до 340 руб. за акцию;

16. На вторичном рынке прокатился слух, что «ЛУКойл» скоро национализируют.

Ваши действия? Продать или держать ранее купленные акции? Не можете сразу ответить? Не огорчайтесь: почти никто не может …

Царихин К С