Исторические предпосылки - Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков

Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков    

"Изучая прошлое, мы познаем настоящее"

В этой главе описаны основные вехи становления технического анализа в Японии. Те, кому не терпит-ся поскорее добраться до сути дела (т.е. собственно до принципов построения и применения свечей), могут пропустить эту главу. Но они многое потеряют, потому что история свечей содержит немало захватывающих страниц.

Одним из первых, кто начал предсказывать движение цен в будущем, основываясь на прошлых ценах, был легендарный японец Мунехиса Хомма1. Торгуя рисом в 1700-х годах, он сумел нажить огромное состоя-ние. Прежде, чем я подробнее расскажу об этом незаурядном человеке, мне хотелось бы остановиться на эко-номическом положении Японии времен торговых успехов Хоммы. Мы рассмотрим период японской истории с конца XVI и до середины XVIII века. За этот период 60 раздробленных японских провинций объединились в единое процветающее государство.

С 1500 по 1600 годы на территории Японии шли непрерывные войны, поскольку каждый крупный феодал (дэймьйо) стремился подчинить себе соседние территории. Этот столетний период называют "Веком войны в стране". Повсюду царил хаос. Во второй половине XVI века три выдающихся генерала Нобунага Ода, Хидейоши Тойотоми и Ясу Токугава начали борьбу за объединение Японии. Им потребовалось 40 лет, чтобы создать единое государство. Их мужество и подвиги навсегда остались в истории, они воспеты в легендах и песнях. Японская поговорка гласит: Нобунага смолол рис, Хидейоши замесил тесто, а Токугава съел лепешку. Иными словами, все три генерала внесли свой вклад в объединение Японии, но сегуном стал последний из трех великих военачальников - Токугава. Его семья правила страной с 1615 по 1867 год. Этот период японской истории называют Сегунатом Токугавы.

Войны, столетиями раздиравшие Японию, нашли свое отражение в терминологии японских свечей. И действительно, искусство торговли сродни военному искусству. И там, и там нужны стратегия, психология, умение выдерживать конкуренцию, умение вовремя отступить и, конечно, везение. Не удивительно, что многие названия свечей, встречающиеся в книге, имеют аналогии с полем битвы: "ночная и утренняя атаки", "три на-ступающих солдата", "контратака", "надгробие" и т.д.

Централизованная феодальная власть в Японии, возглавляемая Токугавой, благоприятствовала эконо-мическому развитию страны. Развивалось сельское хозяйство, но7 самое главное, росла торговля. В начале XVII века замкнутые и раздробленные рынки японских провинций объединились в единый общенациональный рынок. Понятие единого централизованного рынка явилось одним из тех факторов, которые косвенно способ-ствовали развитию технического анализа.

Хидейоши Тойотоми считал столицей Японии Осаку и всячески способствовал превращению ее в центр торговли. Благодаря выходу к морю (а в те времена путешествие по суше занимало много времени, было опасным и дорогим), Осака стала перевалочным пунктом, через который проходили тысячи товаров. Она пре-вратилась в торговый и финансовый центр Японии. Благодаря богатству и огромным запасам продовольствия ее называли "кухней Японии". Осака сыграла важную роль в стабилизации цен, сглаживая региональные осо-бенности предложения. Жители Осаки были одержимы жаждой наживы (в отличие от других городов, где ком-мерция считалась презренным занятием). Социальная структура Японии той эпохи насчитывала четыре класса. Самым почетным был класс солдат, далее шли крестьяне, ремесленники и купцы. И только в XVIII веке купцам удалось разрушить социальный барьер, отделявший их от более престижных сословий. Даже сегодня традици-онным приветствием в Осаке является "Мокаримакка", что означает "получаете ли вы прибыль?"

Житель Осаки Йодоя Кейян стал поставщиком продовольствия армии Хидейоши (одного из трех гене-ралов-объединителей). Он проявил недюжинные способности в транспортировке, распространении и контроле за ценой на рис.Его торговый двор играл настолько важную роль в торговле рисом, что именно там возникла первая рисовая биржа.Он быстро разбогател - слишком разбогател, как оказалось впоследствии. В 1705 году Бакуфу (военное правительство, возглавляемое сегуном) конфисковало все его состояние на том основании, что он живет в роскоши, не соответствующей его рангу. Бакуфу настороженно относилось к усилению мощи купе-чества. В 1642 году несколько представителей власти и купцов попытались захватить рынок риса. Наказание было суровым: их дети были казнены, сами они - отправлены в ссылку, а их имущество - конфисковано.

Рисовый рынок, возникший сначала на торговом дворе Йодои, был узаконен в конце XVII века с появ-лением Рисовой биржи Дожимы в Осаке. До 1710 года на бирже непосредственно продавался рис. После 1710 года на ней стали выпускаться и обращаться рисовые купоны - первые в истории фьючерсные контракты.

Рисовая биржа стала основой экономического расцвета Осаки. Здесь работало свыше 1300 торговцев рисом. Поскольку в то время в Японии не существовало единой валюты (предыдущие попытки ввести твердую валюту провалились из-за быстрого ее обесценивания), мерой обмена де факто стал рис. Дэймьйо, нуждающий-ся в деньгах, посылал излишки риса в Осаку, где их помещали на склад на его имя. Взамен он получал рисовый купон, который в любое время мог продать. Из-за финансовых проблем многие дэймьйо были вынуждены про-давать рисовые купоны в счет подати с будущего урожая (в то время подати взимались рисом и составляли 40-60 процентов от урожая крестьянина). Иногда закладывался урожай на несколько лет вперед.  

Рисовые купоны активно обращались на бирже. Эти купоны, продававшиеся под будущие урожаи, ста-ли первыми фьючерсными контрактами, а Рисовая биржа Дожимы, где ими торговали, стала первой фьючерс-ной биржей в мире. Иногда рисовые купоны называли "пустыми рисовыми купонами" (т.е. их обладатели не имели в наличии реального риса). Некоторое представление о том, насколько популярной была фьючерсная торговля рисом, дает следующая цифра: в 1749 году количество пустых рисовых купонов, обращавшихся на рынке, было эквивалентно 110 000 тюкам риса (рис продавался в тюках). В то же время реально в Японии на-считывалось 30 000 тюков риса2.

В такой экономической обстановке начинал свою деятельность Хомма, прозванный "королем рынков". Мунехиса Хомма родился в 1724 году в богатой семье. О богатстве семьи Хоммы свидетельствует поговорка того времени: "Я никогда не стану Хоммой, мне достаточно того, что я удельный князь". Когда Хомма возгла-вил семейное дело в 1750 году, он занялся торговлей рисом на бирже портового города Саката. Саката был крупным перевалочным пунктом торговли рисом. Тот факт, что Хомма - выходец из Сакаты, нашел свое от-ражение в так называемых "правилах Сакаты", которые довольно часто упоминаются в японской литературе по свечам.

Когда отец Хоммы умер, ему было поручено управление семейным капиталом, несмотря на то, что он был младшим сыном. (В ту эпоху наследником отцовского дела обычно становился старший сын). Причиной тому, возможно, были необыкновенные коммерческие способности Хоммы. С деньгами семьи Хомма отпра-вился на крупнейшую рисовую биржу Японии - Рисовую биржу Дожимы в Осаке и начал торговать фьючер-сами на рис.

Семья Хоммы имела огромные рисовые плантации. Ее могущество основывалось на том, что ей была доступна информация о состоянии рынка риса. Кроме того, Хомма вел в течение многих лет наблюдения за погодой. Чтобы лучше понять психологию инвесторов, Хомма про- анализировал цены на рис за всю историю существования биржи, начиная со времени, когда она находилась в торговом дворе Йодои. Хомма также создал свою собственную систему связи. В условленное время он расставлял людей на крышах домов, и они флагами посылали по цепочке сигналы. Глашатаи стояли на всем пути от Осаки до Сакаты.

Захватив лидерство на рынках Осаки, Хомма отправился на региональную биржу в Эдо (ныне Токио). Его коммерческая сметка позволила ему значительно увеличить свои капиталы. Говорят, ему удалось провести подряд 100 успешных торговых сделок.

Его авторитет был настолько велик, что в народе сложили про него песню, в которой были такие слова: "Когда в Сакате солнечно (Саката - родина Хоммы), в Дожиме облачно (на Рисовой бирже Дожимы в Осаке), а в Курамае (на бирже Курамае в Эдо) идет дождь". Иными словами, когда в Сакате хороший урожай риса, це-ны на рис падают на бирже Дожимы и обрушиваются на бирже в Эдо. Из песни видно, какое влияние имел Хомма на рисовый рынок Японии.

В последние годы жизни Хомма стал финансовым советником правительства и ему был пожалован по-четный титул самурая. Он умер в 1803 году. Считается, что его книги по проблемам рынка были написаны в 1700-х годах. Торговые принципы, применявшиеся Хоммой в торговле на рисовом рынке, положили начало методу свечей, который и поныне широко используется в Японии.

Глава 3. Построение "Японские свечи"