ПОСТРОЕНИЕ ГРАФИКОВ ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ- Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков

Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков

ПОСТРОЕНИЕ ГРАФИКОВ "ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ"

"Без весел нельзя отправляться в путешествие на лодке"

Сходство и различие между столбиковыми графиками и японскими свечами увидеть достаточно про-сто. На рисунке 3.1 показан стандартный западный столбиковый график. График свечей на рисунке 3.2 переда-ет ту же информацию о цене. При использовании свечей плоский, двухмерный столбиковый график как бы ста-новится трехмерным; кажется, что свечи выпрыгивают со страницы, создавая стереоскопическое изображение рыночного движения цен. В этом смысле график свечей зрительно производит более яркое впечатление.           

ПОСТРОЕНИЕ СВЕЧЕЙ

Для большинства западных специалистов по техническому анализу метод японских свечей является новым. Поэтому, чтобы показать, как нужно строить свечи, далее в этой главе для иллюстрации метода будут использоваться стандартные столбиковые графики.

Для построения дневного столбикового графика необходимо знать цены открытия (open) и закрытия (close), максимальную (high) и минимальную (low) цены дня. Концы вертикальной линии столбикового графика определяют минимальную и максимальную цены торговой сессии. Влево от вертикальной линии проводится горизонтальная линия, отражающая цену открытия. Вправо от вертикальной линии проводится горизонтальная линия, отражающая цену закрытия

Рис. 3.3. Столбиковый график и график "японские свечи"

На рисунке 3.3 показано, как одни и те же данные будут отражены на столбиковом графике и на графи-ке свечей. Легко видеть, что два графика строятся по-разному, хотя дневные столбики и свечи используют одни и те же данные. Широкая часть свечи называется телом (realbody). Тело представляет ценовой диапазон торго-вой сессии между ценами открытия и закрытия. Если тело свечи имеет черный цвет, то это означает, что цена закрытия была меньше цены открытия сессии. Если тело свечи имеет белый цвет, то это означает, что цена за-крытия была больше цены открытия.

Тонкие линии над телом и под ним называются тенями (shadows). Тени указывают экстремальные це-ны торговой сессии. Тень над телом называют верхней тенью (uppershadow), а тень под телом - нижней те-нью (lowershadow). Высшая точка верхней тени дает значение максимальной цены сессии, а низшая точка нижней тени - значение минимальной цены этой сессии. Глядя на графики свечей, становится понятным про-исхождение названия "свечи": отдельные линии на этих графиках действительно похожи на свечи с торчащими из них концами фитиля. Если у свечи отсутствует верхняя тень, говорят, что у нее срезана вершина (shavenhead). Если у свечи отсутствует нижняя тень, говорят, что у нее срезано основание (shavenbottom). Японцы считают, что самые существенные движения цены отражает тело свечи. Тени же обычно рассматриваются как несущественные колебания цены.                              

   Рис. 3-4. Черная свеча      Рис. 3.5. Белая свеча              Рис.3.6. Волчки     Рис. 3.7. Примеры дожи

На рисунках 3.4-3.7 представлены некоторые наиболее часто встречающиеся типы свечей. На рисун-ке 3.4 показана длинная черная свеча, которая соответствует медвежьему периоду развития рынка, когда цена открытия близка к максимальной цене, а цена закрытия опускается почти до минимальной цены. Свеча на ри-сунке 3.5 является полной противоположностью указанной выше и соответствует бычьему периоду развития рынка. Цены колеблются в широком диапазоне: рынок открылся вблизи минимальной цены, а закрылся - вблизи максимальной цены торговой сессии. На рисунке 3.6 показаны свечи с малым размером тела, что соот-ветствует упорной схватке между быками и медведями. Такие свечи называют "волчками" (spinningtops); они, как правило, нейтральны, когда возникают в пределах узкого' торгового коридора. Как будет показано далее в разделе о "звездах" и моделях "харами", волчки начинают играть важную роль при образовании определенных графических моделей. Волчки могут быть как черными, так и белыми. На рисунке 3.6 свечи имеют небольшие верхнюю и нижнюю тени, но в данном случае размер теней не играет важной роли. Главной отличительной чертой волчка является маленькое тело. На рисунке 3.7 показаны варианты свечей, у которых вообще нет тела. Оно превратилось в горизонтальную линию. Такие свечи носят название "дожи" (doji).

Дожи появляются, когда в какой-то торговой сессии цены открытия и закрытия совпадают или очень близки друг к другу, так что их можно практически считать одинаковыми (например, две или три тридцать вто-рые на рынке облигаций, четверть цента на рынке зерна и т.п.). Длина теней у дожи может быть различной. Дожи играют очень важную роль в анализе рынка, поэтому им будет посвящена целая глава (см. главу 8, "Ма-гический дожи").

Свечи можно сделать еще более красочными, если использовать традиционные для японских графиков красный и черный цвета. Белые свечи можно заменить на красные. (Особенно это оказывается полезным при использовании компьютерных графиков.) Очевидным недостатком такой цветовой гаммы является то, что при выводе графиков на принтер или на фотокопиях все свечи на бумаге окажутся черными.

Возможно, некоторые читатели знакомы с выражениями "инь" и "янь". Так называют японские свечи китайцы. "Инь" - название черной свечи, "янь" - белой. В Японии черную свечу называют "ин-сен" (черная линия, in-sen), а белую - "йо-сен" (белая линия, yo-sen).

Японцы придают большое значение соотношению цен открытия и закрытия, поскольку эти цены соот-ветствуют двум самым эмоциональным точкам торгового дня. Японская пословица гласит: "По рассветному часу весь день равняется". Так и цена открытия определяет дальнейшее развитие торговой сессии. Она дает нам представление о возможном направлении движения цен в течение дня. В это время все вечерние новости и слу-хи уже отфильтрованы и соединяются воедино в одной временной точке.

Чем больше возбужден трейдер, тем раньше он хочет приступить к торговле. Поэтому при открытии торгов держатели коротких позиций, например, могут тут же кинуться их закрывать, потенциальные обладатели длинных позиций будут страстно стремиться к покупке; хеджеры, возможно, захотят открыть новые или закрыть старые позиции и т.д.

После всплеска активности при открытии торгов потенциальные покупатели и продавцы получают не-кий уровень отсчета, с которого они могут начинать свои действия. Торговлю на рынке очень часто сравнивают с битвой. В этом смысле начало торгов дает первое представление о поле боя и позволяет предварительно оце-нить расстановку противоборствующих сил. Временами крупные трейдеры пытаются в момент открытия тор-гов сдвинуть рынок, совершая крупные покупки или продажи. Японцы называют это "утренней атакой". Обратите внимание, что это еще одна военная аналогия. Как мы увидим далее в этой книге, японские трейдеры час-то используют военные термины.

Цена закрытия является другой ключевой ценовой точкой. Требования о внесении дополнительных за-логовых средств на фьючерсных рынках основываются на ценах закрытия. Поэтому в момент закрытия на рын-ке также можно ожидать сильного эмоционального напряжения. Для многих технических аналитиков цена за-крытия также является ключевой, например, для подтверждение истинности прорыва в важной точке ценового графика. Многие компьютерные торговые системы (например, те, что используют скользящие средние) осно-вываются на ценах закрытия. Если в момент закрытия торговой сессии или незадолго до него на рынок выбра-сывается большой приказ на продажу или покупку с целью воздействия на цену закрытия, то японцы называют такой демарш "ночной атакой".

ТЕРМИНОЛОГИЯ В МЕТОДЕ СВЕЧЕЙ И РЫНОЧНЫЕ ЭМОЦИИ

Технический анализ - единственный способ измерения эмоциональной компоненты рынка. Это дока-зывают названия японских свечей. Красочные и образные названия графических моделей в полной мере отра-жают эмоциональное состояние рынка. Если вы услышите названия типа "повешенный" или "завеса из темных облаков", вам и в голову не придет, что на рынке царит радостное оживление. Так называются две медвежьи модели, которые ясно указывают на нездоровое состояние рынка.

В момент, когда возникают такие мрачные фигуры, состояние рынка : может быть весьма пессими-стичным, но это не исключает возможности : перехода его в более оптимистичное состояние. Дело в том, что при : появлении, скажем, "завесы из темных облаков" держатели длинных позиций должны принять защитные меры или, в зависимости от направления общей тенденции и других факторов, открыть новые короткие пози-ции.

В этой книге много новых моделей и понятий, а образные названия японских свечей не только делают данный метод очень интересным, но и позволяют легко запомнить, является ли модель бычьей или медвежьей. Например, в главе 5 мы познакомимся с моделями "вечерняя звезда" и "утренняя звезда". Не представляя как выглядят эти модели и что они обещают рынку, можно ли определить лишь по названиям, какая из них принад-лежит бычьему, а какая медвежьему рынку? Конечно, вечерняя звезда, появляющаяся при приближении суме-рек, созвучна медвежьему сигналу, - так оно и есть на самом деле! А утренняя звезда, безусловно, связана с бычьим рынком, потому что утренняя звезда появляется как раз перед восходом солнца. Рисунки 3.4-3.7 дают представление о различных видах свечей в зависимости от соотношения между ценами открытия и закрытия, максимальной и минимальной ценой. А теперь рассмотрим, как отдельные свечи или их сочетания помогают прогнозировать направление движения рынка.

Глава 4. Модели разворота