МОДЕЛЬ ХАРАМИ - Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков

Стив Нисон. Японские свечи:   графический анализ финансовых рынков  

Глава 5. Звёзды (Stars)

Глава 6. Другие модели разворота

Модели разворота, описанные в главах 4 и 5, являются сравнительно сильными сигналами изменения тенденции. Они показывают, что быки перехватили инициативу у медведей (как в бычьей модели поглощения, моделях "утренняя звезда" и "просвет в облаках") или, что медведи одолели быков (как в медвежьей модели поглощения, моделях "вечерняя звезда" и "завеса из темных облаков"). В этой главе описываются другие ин-дикаторы разворота, которые обычно (хотя и не всегда) являются менее сильными сигналами. К ним относятся модель "хорами", вершины и основания "пинцет", свеча "захват за пояс", модели "две взлетевшие вороны" и "контратака". Здесь также исследуются такие сильные сигналы разворота, как "три черные вороны", "три го-ры", "три реки", "пологая вершина", основание "сковорода", вершина и основание "башня".

МОДЕЛЬ "ХАРАМИ"

Модель "харами" (см. рис. 6.1) - это свеча с маленьким телом, которое находится в пределах сравни-тельно длинного тела предшествующей свечи. "Харами" - древнее японское слово, означающее "беремен-ная". Длинная свеча - это "мать", а маленькая свеча - "ребенок", или "плод". Мы уже отмечали в главе 3, что свечи-волчки (т.е. свечи с маленьким телом) являются важной составной частью некоторых моделей. Од-ной их таких моделей является харами (другой такой моделью является звезда, описанная в главе 5).

Рис. 6.1. Харами

Рис. 6.2. День с уменьшающимся диапазоном цен

Модель "харами" является противоположностью модели поглощения. В модели поглощения длинное тело как бы "поглощает" предшествующее маленькое тело. В модели "харами" за необычно длинным телом следует маленькое тело. Свечи в модели поглощения должны различаться по цвету. В модели "харами" это не обязательно. Но вы легко сможете убедиться в том, что чаще всего она состоит из свечей контрастных цветов. На рисунке 6.7 показано различие между моделями поглощения и харами.

Модель "харами" можно сравнить с таким понятием западного технического анализа, как "день с уменьшающимся диапазоном цен" (insideday). "День с уменьшающимся диапазоном цен" - это торговый день, в котором максимальная и минимальная цены не выходят за пределы ценового диапазона предшествующего торгового дня (см. рис. 6.2). Но, если "день с уменьшающимся диапазоном цен" не имеет (или почти не имеет) прогностической ценности, харами обычно предсказывает, что господствующая на рынке тенденция подходит к своему завершению. Если западный "день с уменьшающимся диапазоном цен" характеризуется тем, что мак-симум и минимум в этот день не выходят за пределы максимума и минимума предшествующего дня, то харами требует, чтобы амплитуда между ценой открытия и ценой закрытия второй свечи была незначительной (т.е. у второй свечи должно быть маленькое тело), а амплитуда между ценой открытия и закрытия первой свечи - большой (тело первой свечи должно быть длинным) и чтобы второе тело находилось "внутри" первого

Харами обычно не является столь же значимым сигналом разворота, как, например, молот, повешен-ный или модель поглощения. Она подобна тормозу, который останавливает рынок; непосредственно предшествующая ей тенденция заканчивается, и на рынке наступает пауза. Но иногда харами предупреждает о ра-дикальном изменении тенденции, особенно, когда появляется на вершине.

На рисунке 6.3 представлена особая разновидность харами, которая называется "крест харами". В мо-дели "крест харами" на второй день появляется дожи, а не свеча с маленьким телом. Крест харами относится к числу наиболее значимых сигналов разворота вследствие того, что он содержит всесильного дожи (более подробно дожи описаны в главе 8). Крест харами иногда на-зывают "моделью, приводящей в ужас" (petrifyingpattern).

Рис. 6.3. Крест харами

Как показано на рисунке 6.1, цвет второй свечи не имеет значения. Определяющими свойствами этой модели являются следующие: крохотное тело второй свечи, находящееся "внутри" предшествующего большего по размеру тела. В харами и крестах харами размеры теней также обычно не имеют значения.

Харами отражает неравномерность в развитии рынка. После восходящей тенденции, завершающейся мощным белым телом, появляется свеча с маленьким телом, свидетельствующая о некоторой неопределенности. Это говорит о слабеющей инициативе быков и, следовательно, о возможном изменении тенденции. Во время нисходящей тенденции сильное давление продавцов олицетворяется свечой с длинным черным телом, вслед за которой вдруг появляется свеча с маленьким телом, указывающая на замешательство в рядах противо-борствующих сторон. Это может свидетельствовать о возможном изменении тенденции, поскольку малое тело второй свечи - признак ослабевающего натиска медведей.

Рис. 64. Платина - июль 1990, дневной график (харами)

Рис. 6.5. Соевое масло - март 1990, дневной график (харами)

На рисунке 6.4 показан краткосрочный подъем цен, начавшийся 18 апреля. С появлением харами 1 он закончился. Последовавшее за этим падение цен завершилось образованием харами 2. Харами 3 - наглядное доказательство важности этой модели даже в условиях отсутствия -на рынке ярко выраженной тенденции. Об-ратите внимание, что в первые дни мая на рынке не было явной тенденции. Затем появилась харами 3: малень-кое черное тело - вслед за длинным белым телом (помните, что цвет второго тела не имеет значения).

Для трейдера эта модель может быть сигналом того, что повышение, начавшееся вместе с появлением длинной белой свечи, не удалось. Рынок в этот момент как бы находится в нерешительности. Пока ситуация не прояснится (например, после цены закрытия, превышающей максимумы харами 3), покупать не рекомендуется.

Харами 4 является классической моделью. До свечи с длинным белым телом на рынке отчетливо про-сматривалась восходящая тенденция. С появлением на следующий день свечи с маленьким телом модель "ха-рами" окончательно сформировалась. Свеча с маленьким телом по внешнему виду весьма напоминает падаю-щую звезду (хотя и не является идеальной звездой, поскольку ее тело не располагается выше тела предшест-вующей свечи).

     На рисунке 6.5 представлены великолепные образцы харами. Тело второй свечи в каждой из моделей является' крохотным по сравнению с телом предыдущей свечи. Первая харами, свидетельствует о том, что си-лы, двигавшие рынок вверх, исчерпаны, а вторая - о том, что ослабевает давление продавцов.

На рисунке 6.6 показано, как две свечи модели "харами" предсказали вершину рынка в конце марта. Падение цен продолжалось до появления бычьего молота 24 апреля.

Рис. 6.6. АТ&Т - 1990, дневной график (харами)

Рис. 6.7. Пшеница - декабрь 1990, дневной график (харами)

Рис. 6.8. Облигации - июнь 1990, внутридневной график (харами)

Рис. 6.9. Серебро - сентябрь 1990, дневной график (харами)

Обратите внимание, что тень второй свечи в модели "харами" оказалась за пределами тела предшест-вующей свечи. Это показывает, что в данной модели важным является соотношение тел, а не теней.

На рисунке 6.7 мы видим резкое понижение цен, начавшееся после появления 7 и 8 мая медвежьей мо-дели поглощения. Харами послужила сигналом перехода нисходящей тенденции в горизонтальную.

Внутридневные трейдеры могли бы использовать харами, представленную на рисунке 6.8, как сигнал возможного завершения предшествующей внутридневной тенденции и принять соответствующие меры. В дан-ном примере резкое падение цен в начале дня 17 апреля закончилось с появлением харами, и рынок встал. Эта харами могла послужить трейдерам, играющим на внутридневных колебаниях цен, как сигнал для закрытия коротких позиций. Как любая модель разворота в основании, данная харами не исключает того, что понижение рынка будет продолжаться. Тем не менее, она сообщает нам об определенном состоянии рынка - в частности, о том, что, по крайней мере, в период ее формирования давление медведей ослабло.

На рисунке 6.9 представлен прекрасный пример того, как после появления харами ярко выраженная нисходящая тенденция превратилась в горизонтальную. На графике видно, что цены, стремительно упавшие с 5,40 до 4,85 долл., остановились у харами. Но появление харами вовсе не означает, что цены начнут расти. По-сле этой модели рынок обычно входит в полосу застоя

Крест харами (HaramiCross)

Классическая модель "харами" состоит из двух свечей: за свечой с длинным телом следует свеча с меньшим телом. Но строгих правил относительно того, что считать "маленьким" телом, не существует. В дан-ном случае, как и во многих других методиках графического анализа, допускается известная доля субъективно-сти. Общий принцип гласит: чем меньше второе тело, тем большую значимость имеет модель. И это понятно: меньшее по размеру тело свечи убедительнее демонстрирует противоречивую ситуацию на рынке, в результате которой может произойти изменение тенденции. В экстремальных случаях, когда расхождение между ценой закрытия и ценой открытия сводится к минимуму, а тело соответственно уменьшается, образуется дожи.

Как указывалось выше, дожи, появляющийся после свечи с длинным телом, называется "крест хара-ми". Крест харами заключает в себе более важную информацию, чем классическая модель "харами". Так хара-ми не относится к числу важнейших моделей разворота, а крест харами является таковой. Если трейдер, имею-щий длинную позицию, игнорирует крест харами, появившийся после свечи с очень длинным белым телом, то он сильно рискует.

Рис. 6.10. Олово (Лондон) - три месяца, 1990 (крест харами)

Рис. 6.11. Кукуруза - май 1990, дневной график (крест харами)

Кресты харами могут образовываться и в основании, но они более эффективны на вершине.

На рисунке 6.10 видно, что с появлением креста харами 2 и 3 апреля резко оборвалась восходящая тен-денция, продолжавшаяся с середины марта. На рисунке 6.11 показано, как ценовой разрыв вверх, образовавшийся в середине января, буквально "кричал" о том, что рынок стал бычьим. Но крест харами возразил: сейчас не время для бычьего рынка. На рисунке 6.12 видно, как дожи, появившийся после необычно длинной черной свечи, сформировал модель "крест харами". На этом предшествующая нисходящая тенденция заверши-лась. Молотообразная свеча, возникшая после дожи из креста харами (и успешно проверившая уровень недав-них минимумов), явилась еще одним доказательством того, что рынок достиг основания.

Рис. 6.12. Живой скот - апрель 1990, дневной график (крест карами)

Глава 6. Другие модели разворота (ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ "ПИНЦЕТ" )