Свечи и теория Элиотта. Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков

Стив Нисон. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков    

Глава 16. Свечи и теория Элиотта

Анализом рынка на основе теории волн Эллиота занимается широкий круг технических аналитиков. Она применима к любым типам графиков - от внутридневных до годовых. В этом вступительном разделе мы коснемся лишь основных положений теории Эллиота.

ОСНОВЫ ТЕОРИИ ВОЛН ЭЛЛИОТА

Свой волновой принцип (Waveprinciple) P.H. Эллиот открыл еще в начале века. Он заметил, что дви-жение цен, наряду с прочими характеристиками, описывается пятиволновым подъемом, за которым следует трехволновый спад. Эти восемь волн и составляют полный цикл, изображенный на рисунке 16.1. Волны 1, 3 и 5 называются импульсными (impulsewaves), а волны 2 и 4 - корректирующими (correctivewaves). Показанная на рисунке 16.1 ситуация относится к бычьему рынку, однако, те же принципы действительны и для медвежьего рынка: то есть при нисходящей тенденции импульсные волны направлены вниз, а корректирующие - вверх, наперерез основному течению.

Другое важное новшество Эллиота связано с использованием последовательности Фибоначчи в про-гнозировании цен. Отсчет волн и коэффициенты Фибоначчи взаимосвязаны, поскольку с помощью последних можно рассчитать ценовые ориентиры для следующей волны. Так, например, волна 3 должна ориентировочно в 1,618 раза превзойти высоту волны 1; а волна 4 - скорректировать 38,2% или 50% волны 3, и т.д

Рис. 16.1. Стандартный вид волны Эллиота

Теория волн со свечами

В данной главе показано, как с помощью японских свечей можно подтвердить конечные точки волн Эллиота. Наиболее важные волны - с точки зрения возможностей для торговли - это волны 3 и 5. Волна 3, как правило, является самой мощной. Гребень волны 5 указывает на необходимость смены позиций на проти-воположные. Приведенные ниже примеры отсчета волн подготовлены с помощью моего коллеги - Джона Гамбино, специалиста по теории Эллиота. Отсчет волн - процедура субъективная (по крайней мере, пока вол-на не сформируется окончательно), поэтому если бы в данном случае ее проводил другой аналитик, то резуль-тат мог бы оказаться несколько иным.

Опираясь на рисунок 1б.2а, рассмотрим волна за волной пятиволновую последовательность. Импульс-ная волна 1 начала отсчет в конце февраля с завесы из темных облаков и завершилась в середине марта моде-лью "харами". Эта модель означала ослабление давления продавцов. Далее последовал небольшой подъем цен. Этот подъем, представленный корректирующей волной 2, завершился еще одной завесой из темных облаков. Импульсная волна 3 отмечена наиболее существенным снижением цен. Его размах можно предварительно рас-считать, умножив высоту волны 1 на коэффициент Фибоначчи. В результате получаем ориентир волны 3, рав-ный 17,60 долл. На этом уровне следует ожидать сигнала свечей, подтверждающего окончание волны 3 в дан-ном отсчете. Он появился 11 апреля. Подробно ситуация этого дня показана на рисунке 16.26, на внутриднев-ном графике цен на сырую нефть.

1 апреля цены в первый же час упали на 1 долл. по сравнению с предыдущей ценой закрытия. В этот момент казалось, что падению не будет предела. Однако далее события разворачиваются довольно любопытно. Цены резко останавливаются у отметки 17,35 - цифры, очень близкой к расчетному значению по Эллиоту (17,60 долл.). Более того, как показывает часовой график (см. рис. 16.26), первый час торговли, на который пришлось это падение, увенчался классическим молотом. За этим потенциально бычьим индикатором сразу же последовала серия сильных длинных белых тел. Бычий молот и последующие белые свечи на этом графике подтвердили окончание волны 3. Дневной график добавил к сигналу разворота в основании модель "просвет в облаках", образовавшуюся 10 и 11 апреля. Теперь нужно ожидать подъема на волне 4.

Рис. 16.2. Сырая нефть - июнь 1990: дневной (а) и внутридневной (б) графики (теория волн со свеча-ми)

Согласно теории Эллиота, вершина корректирующей волны 4 не должна быть выше основания преды-дущей волны 1. В данном случае это уровень 19,95 долл. С приближением цен к этому уровню следует ожидать медвежьего сигнала свечей. Именно так и произошло: 14 и 15 мая цены встали ниже отметки 20 долл., образо-вав крест харами и вершину "пинцет". Гребень волны 4 был достигнут.

Любопытно, что при разложении волны 4 на составляющие (а), (b) и (с) выявляются подтверждающие сигналы свечей. При завершении волны (а) формируется падающая звезда, максимумы которой остановились на уровне окна, открывшегося в начале апреля. Утренняя звезда в конце волны (b) указала на разворот в осно-вании. А составляющая (с) была также гребнем волны 4 с сопутствующими ей медвежьим крестом харами и вершиной "пинцет"

Из рисунка 16.3 видно, что отправной точкой пятиволнового падения цен, начавшегося в конце декаб-ря, была отметка 100,16. Порядок отсчета волн показан на рисунке. Основание волны 1 сложилось в модель "харами", а гребень волны 2 - в завесу из темных облаков. Волна 3 не была отмечена сигналом свечей. Волна 4 увенчалась харами. Самая интересная часть в этой модели Эллиота - пятая, завершающая нисходящая волна. Ее ориентир рассчитывается умножением высоты третьей волны на коэффициент Фибоначчи и составляет 88,08. В конце апреля цены достигли минимума, равного 88,07.

Рис. 16.3. Облигации - июнь 1990, дневной график (теория волн со свечами)

При этом от свечей поступил мощный бычий сигнал, представленный основанием "пинцет" из двух дожи. Это основание также было подтверждено показателями объема торговли. Более подробно картина собы-тий, развивавшихся на этом минимуме, представлена на рисунке 15.1 через взаимоотношение объема и свечей.

 Глава 17. Свечи и рыночный профиль