Практикум трейдера - Где рождаются тренды?

Где рождаются тренды?

А рождаются они сегодня на валютном рынке. Так стоит ли торговать последствиями, если можно участвовать в первопричинных трендах?

На бирже инвесторы, помимо валютных пар, получают возможность торговать и нефтью, и драгоценными металлами, и фондовыми активами. Однако не следует забывать, что все эти активы представлены фьючерсными контрактами. Выражаясь по-русски, - договорами на будущее. Соответственно этому, инвесторы сталкиваются с необходимостью занимать торговые позиции, которые по умолчании имеют определенный срок действия, ограниченный сроком обращения контракта.

С точки зрения спекулянта, нацеленного на взятие краткосрочной прибыли, по большому счету, данное обстоятельство мало что значит. Однако для инвесторов, торгующих долгосрочными стратегиями, это не всегда хорошо. Поскольку им придется периодически переносить торговые позиции на следующие периоды, что непременно будет связано с дополнительными операционными издержками.

Кроме того, инвестору в этом случае придется вникнуть во всякие хитрости, связанные с наличием премии (контанго) или скидки (бэквордация), которые непременно присутствуют во фьючерсах.

И наконец, немаловажный вопрос, касающийся, так сказать, «продуктовой линейки». С точки зрения инвесторов, нацеленных на работу с валютными парами, число подходящих инструментов не столь уж велико. Обширным набором валютных деривативов (из числа активно торгуемых) не могут похвастаться даже такие развитые площадки, как CMEGroup.

А выход на FOREX открывает возможности для торговли как минимум по дюжине пар. При этом комиссионные, как правило, могут отсутствовать вовсе. Либо если и взиматься, то в каких-то особых случаях. Как, например, в одном из предложений инвесторам от ForexClub звучит предложение осуществлять сделки без спреда. Правда, в обмен данный брокер обещает брать комиссионные исключительно с прибыльных сделок. При этом нелишне отметить, что подавляющее число брокеров на внебиржевом валютном рынке помимо курсов валют предлагают торговать еще и металлами, и CFD на различные фондовые ценности, которые, по своей сути, можно воспринимать как фьючерсные контракты.

Иными словами, преимущества биржевых продуктов не столь уж и привлекательны, как об этом постоянно твердят представители разных бирж. При этом они скромно умалчивают тот факт, что эти организации на самом деле искусственным образом поддерживают монополию на рынке деривативов. Ведь на законодательном уровне нет никаких препятствий к тому, чтобы иные организации имели возможность выпускать в обращение производные финансовые инструменты. Будь то хоть фьючерсы, хоть опционы. Существующее же положение дел определяется тем, что наличие биржи просто-напросто достаточно удобно для желающих заключать сделки на будущее.

Наконец, пора обратить внимание на следующий замечательный факт. В настоящее время поведение значительного числа рынков определяется исключительно валютными курсами. Так, по большому счету, рост фондовых и сырьевых рынков имеет монетарную основу. Поэтому, рассуждая логически, не имеет особого смысла инвестировать в акции или сырье, раз все тренды на этих активах связаны с колебаниями валют. Значительно эффективнее участвовать в трендах валютных курсов. Просто потому, что это основа для движения фондовых ценностей или сырья.

Безусловно, эта ситуация не вечна. Однако переломиться она может лишь тогда, когда политики и регуляторы, способные влиять на рынки разными мерами, наконец-то сделают что-то реальное для исправления перекосов в экономике и финансах, которые оказались обнаженными в результате последнего масштабного кризиса. Тем временем, по сию пору мы вынуждены констатировать лишь то, что все ограничивается пожеланиями, намерениями и обещаниями. В целом же ничего не меняется. Деньги как не шли в реальный сектор экономики, так и не идут. А фондовые и сырьевые рынки меж тем потихоньку раздуваются, хотя никаких серьезных изменений в производстве и потреблении в общем-то не наблюдается.

Вот и получается, что самое правильное место для тех, кто инвестирует по принципу «здесь и сейчас», - это валютный рынок. А раз так, то для полноценного использования его возможностей надо торговать через брокеров на рынке FOREX. А вовсе не на биржах, которые актуальными станут лишь тогда, когда мы реально увидим свет в конце тоннеля под названием «мировой финансовый кризис».

И кто бы что ни говорил, но этот кризис пока не завершился. Поэтому, как и полагается, самое интересное мы увидим ближе к развязке. Причем все самые масштабные события произойдут в первую очередь на валютном рынке. Так что надо быть к нему как можно ближе. В этом и есть сегодняшняя правда рынков.

Михаил Чекулаев