ВЫБИРАЕМ СТРАТЕГИЮ ТОРГОВЛИ

Александр Дозоров

Аналитик брокерской компании "Алор"

Все статьи  

ВЫБИРАЕМ СТРАТЕГИЮ ТОРГОВЛИ

Прежде чем начинать торговлю, следует решить вопрос о том, как мы это будем делать, какую стратегию выберем. Главная идея проста и понятна: купить надо дёшево, а продать дорого. Достичь этого можно разными способами. С давних времён основными являются два варианта: спекуляция и арбитраж.

Спекулянт обязательно анализирует рынок. Когда, по его представлениям, цена достигает минимальных значений, он покупает в надежде на рост цены. После покупки спекулянт обязательно ждёт некоторое время, давая цене измениться. Если она вырастет, то спекулянт продаёт с выигрышем. Если же прогноз не сбывается и цена падает, то спекулянт несёт потери. Главная проблема спекулянта – прогнозирование цены.

Арбитражёр прогнозированием цены не занимается, у него совершенно другая стратегия.

Один и тот же товар продаётся на разных торговых площадках, причём, по разным ценам. Так, можно покупать автомобили в Германии, а продавать их в России. Задача арбитражёра, в основном, состоит в том, чтобы быстро перекинуть товар из одного места в другое, пока цена не успела сильно измениться.

В приведённом примере торговые площадки расположены в разных точках Земли, поэтому такие операции называют географическим арбитражем. Но рынки можно делить не только по географическому признаку. Так, можно работать между обычным (спотовым) и срочным (фьючерсным) рынками. Если цена акции на ММВБ (на спотовом рынке) ниже, чем её цена во фьючерсном контракте (срочный рынок в РТС), то можно купить на споте и тут же продать дороже по фьючерсу. Совершив подобную операцию, арбитражёр сразу оказывается в плюсе, и никакого прогнозирования делать не требуется. Однако нужно отметить, что такая операция имеет экономический смысл только в том случае, если её доходность превышает банковский процент.

Арбитражные операции лучше проводить на неликвидных рынках, где мало покупателей и продавцов, а спрэды между ценой покупки и ценой продажи велики. На ликвидных рынках возникающую разность в ценах очень быстро используют многочисленные арбитражёры, и операции становятся не слишком выгодными.

Некоторые трейдеры используют арбитражную операцию как часть более сложной стратегии. Купив на споте и тут же продав дороже по фьючерсу, трейдер сразу оказывается в плюсе. Пусть плюс и небольшой, но проиграть уже невозможно. Затем трейдер следит за ценами на спотовом и фьючерсном рынках. Если на споте цена стала расти, то нужно срочно закрыть фьючерсную позицию (купить фьючерс), а спотовую оставить открытой. Таким образом можно поймать большой выигрыш в результате роста цены на акцию. Если же на споте цена начнёт падать, то можно продать акции и держать открытую позицию на срочном рынке. Отличительная черта такой стратегии состоит в том, что прогнозировать ничего не надо, а проиграть невозможно. Но действовать нужно решительно и быстро.

У спекулянта тоже есть несколько вариантов поведения: долгосрочные инвестиции, краткосрочные операции и внутридневная торговля.

Под долгосрочной понимают операцию длительностью в несколько месяцев: купим в апреле, а продавать будем осенью. Такая операция не отнимет много времени, основную работу можно не бросать. План же операции можно обдумывать несколько дней. Графики можно смотреть вечером в Интернете, их задержки на 15 минут не играют принципиальной роли.

Краткосрочные операции длительностью в несколько дней потребуют больше времени, но основную работу тоже бросать необязательно. Графики тоже можно смотреть в Интернете. Если удастся успешно собирать короткие движения, то можно заработать значительно больше, чем при долгосрочных инвестициях.

Внутридневная торговля может занять всё ваше время: придётся большую часть дня проводить у компьютера, наблюдая за короткими движениями графиков. Заработать можно, в принципе, больше. Кроме того, можно вечером все позиции закрывать, исключая опасность резких движений на международных рынках. Торговля требует решительности и быстроты действий.

Если торговец проводит долгосрочные операции, то его обычно называют инвестором. А того, кто занимается краткосрочными операциями, принято называть трейдером.

Операции можно проводить только на «голубых фишках», а можно только на акциях «второго эшелона». На ликвидных инструментах работать спокойнее, но «второй эшелон» часто растёт сильнее «голубых фишек». В разных эшелонах применяют разные стратегии.

Прежде чем приступать к торговле, подумайте, какой вариант вам более понятен и приемлем. У вас имеется выбор.

Автор: Александр Дозоров