Чарльз Г. Доу. Бумы и спады  

Существует четкая разница между бычьими рынками, создаваемыми манипуляциями, и создаваемыми общественностью. Первый представляет усилия малого числа людей; второй отражает восприятие ценностей страной. При помощи манипуляций можно создать ограниченное общественное мнение. Но мнение, выдерживающее испытание временем и отбрасывающее в сторону сильнейшие интересы, противостоящие ему, неизменно закладывается при общих условиях, достаточной мере универсальных и в достаточной мере эффективных, чтобы влиять на взгляды практически каждого человека.

Рост общественного мнения в отношении ценных бумаг неизбежно медленный. Нижней отметки фондовый рынок, как правило, достигает в то время, когда цена товаров упала почти до стоимости издержек производства, когда производственные интересы подавлены, железнодорожные прибыли малы и общий бизнес нерентабелен.

Что такое равновесие? Размышления по поводу цены равновесия

Итак, что же узнали мы, читатель, о том, как образуется рыночная равновесная цена. Спрос, предложение - все это кажется так просто, что не представляет никакого труда изложить наши выводы самым обычным языком. Объем спроса и объем предложения каким-то образом зависят от цены; причем, чем выше цена, тем меньше объем спроса и больше объем предложения. Существует определенное значение цены, при котором объем предложения равен объему спроса (т.е. намерения продавцов и покупателей совпадают). Вот это-то и есть равновесная цена. Цена эта рационирует спрос покупателя, передавая ему информацию о том, на какой объем потребления данного товара он может рассчитывать. Цена же подсказывает производителю (продавцу), какое количество товара ему следует изготовить (доставить на рынок). В результате продавцы продают все, что хотели бы продать по этой цене, а покупатели покупают все, что хотели бы при этой цене купить.

Эффективность сделки и внутренние фильтры  

Каждый раз, когда трейдер открывает позицию, он надеется на получение прибыли. Невозможно заранее сказать, будет ли сделка прибыльной или убыточной. Трейдинг - это игра с неопределенностью, со случайной величиной, которая определяет исход каждой конкретной сделки. Поэтому нельзя оценивать успешность того или иного трейдера по одной-двум сделкам, независимо от того, были они выигрышными или проигрышными. Трейдинг - это ставка на то, что в результате серии сделок накопленная прибыль от выигрышных сделок превысит полученный убыток от проигрышных.

Разница между прибылью и убытком определяется математическим ожиданием сделок, которые совершаются согласно заранее определенным правилам. Поэтому так важно использовать четкие правила на открытие и закрытие позиции, которые можно протестировать и определить эффективность подхода. Если торговая система имеет положительное матожидание сделки, то вероятность итоговой прибыли прямо пропорционально количеству совершенных сделок.

Эволюция форм торговли и появление товарных бирж

Уже несколько веков товарные биржи являются одним из центров рыночной экономики. За это время был накоплен огромный опыт, который может быть полезен для нашей страны именно сейчас, когда происходит кардинальное изменение роли товарных бирж в отечественной экономике. Появившиеся в 1990-1991 гг., в период формирования российского рынка, отечественные биржи первоначально выполняли не свойственные товарным биржам функции, являясь одновременно и биржами в определенном понимании формы организованного рынка, и оптовыми магазинами, и посредническими звеньями торговли. В те годы по числу созданных товарных бирж Россия обогнала, пожалуй, все остальные страны вместе взятые. С началом коренных реформ экономики в 1992-1993 гг. некоторые функции бирж перешли к другим субъектам рынка, а число самих товарных бирж резко сократилось. Уцелевшие биржи встали перед проблемой трансформации своих операций с торговли товарами на торговлю фьючерсными контрактами.