Валютные опционы требуют особого подхода – Михаил Чекулаев

Если уж торговать опционами, то исключительно на FOREX, - к такому выводу приходишь после сравнения их с биржевыми аналогами. Однако прежде чем использовать внебиржевые опционные продукты, нужно изучить их особенности. Еще важнее -уметь устранять проблемы, возникающие из-за специфических рисков, которые присущи этим инструментам.

Зри в корень

Обычно когда говорят об опционах на валюту, подразумевают биржевые инструменты, торгуемые на «Мерке» (СМЕ, США, Чикаго). Однако это создает неверное представление, поскольку в данном случае речь идет об опционах, которые обращаются на валютные фьючерсы.

Настоящие же опционы на валюту торгуются на Филадельфийской фондовой бирже (США). Но этот рынок недостаточно активный. Число открытых позиций даже на опционах одной серии (с одинаковым сроком истечения) не превышает нескольких сотен. Аналогичный же показатель для какого-нибудь одного опциона редко когда оказывается больше 100 контрактов. Основное преимущество этих инструментов обусловлено тем, что они выпускаются и гарантируются Опционной клиринговой корпорацией (TheOptionsClearingCorporation, OCC). Это снижает кредитный риск, связанный с неисполнением обязательств контрагентом. Тем не менее, Филадельфийская фондовая биржа лишь с большими оговорками может быть рекомендована для торговли валютными опционами.

Опционы «при деньгах», «при своих» и «без денег»

Рассмотрим соотношение премии, страйк-цены и текущей цены базового актива. Если при заключении сделки по опциону «колл» страйк-цена меньше текущей цены базового актива, то такой опцион называют опционом «при деньгах» (“in-the-money” option).

Пример: Европейский опцион «колл» в положении «при деньгах» (“in-the-money”)

21 мая 2001 г. торговец «H» купил у торговца «I» на Лондонской фьючерсной и опционной бирже LIFFE 1 европейский опцион «колл» на кофе по цене ?90 за тонну. Дата поставки - 31 июля 2001 г. Страйк-цена - ?1 200 за тонну. В одном опционном контракте – 5 тонн кофе. Наличный рынок кофе закрылся по цене ?1 250 за тонну.

В этом примере страйк-цена опциона «колл» (?1 200) меньше текущей цены базового актива (?1 250). Если бы покупатель этого опциона мог реализовать его немедленно, то получил бы товар со скидкой. Вот почему такой опцион называется опционом «при деньгах».

Первые шаги к успешной торговле опционами

Многие начинающие трейдеры задаются вопросом - с чего же начать постигать этот непонятный финансовый мир. Существует огромное количество книг, курсов, сайтов, статей и т.д, но вопрос, с чего начать, остается.

На самом деле то, что Вы задаетесь этим вопросом уже хороший знак и первый шаг к успешной торговле

Вот некоторые моменты, которые мы считаем важными:

Прочтите несколько книг об опционах (список книг смотрите в конце статьи). Прочтите вдумчиво и внимательно, во многих из них содержится действительно ценная информация. Читая и анализируя ошибки других, Вы получаете бесценный опыт не платя за это ни копейки

Найдите в интернете несколько сайтов, где публикуют дельные статьи и примеры (углубляясь в опционную торговлю Вы поймете, какие из сайтов заслуживают внимания).

Зарегистрируйтесь на финансовых форумах и не бойтесь задавать вопросы. Будьте настойчивы, и Вам 100% ответят

Анализируя и делая выводы из ошибок других, Вы сможете сэкономить кучу времени и денег.

Лучше Форекс только опционы на Форекс – Михаил Чекулаев

Считается, что биржевой рынок обеспечивает наиболее справедливые условия для торговли. Однако на поверку выясняется, что это неверно. Торговать опционами на рынке FOREX удобнее, чем на бирже. Причем не только из-за большей операционной свободы трейдера, но и благодаря лучшей прогнозируемости результатов.

Незаслуженно игнорируемые

Основные доводы в пользу преимущества заключения сделок на бирже выглядят достаточно логично. Стандартные условия по заключаемым контрактам, практически полное отсутствие кредитного риска (возникающего в случае совершения сделки с неблагонадежным партнером), а также высокая ликвидность, которая обеспечивается институтом маркет-мейкеров. Еще одна выгода - прямое следствие системы ценообразования. При биржевой торговле стоимость выясняется путем прямого торга между покупателями и продавцами, что ведет к формированию наиболее справедливой цены для обеих сторон по сделке. Это особенно актуально для малоактивных рынков, где недостаток спроса или предложения может привести к деформации стоимости финансовых инструментов. Соответственно, один из участников торгов получает преимущество за счет своего контрагента. Наконец, биржевые цены и котировки открыты для ознакомления не только для трейдеров «на полу», но и для всех инвесторов.