Фьючерсные спреды и портфель новичка

Как можно уберечься от ценового риска? Я не знаю отчего, но большинство из нас приходят в торговлю на рынке ценных бумаг именно с валютного рынка. Удивительно, что именно оттуда, где ценовые риски наиболее существенные (валютные пары могут существенно расти и падать, когда фондовые рынки в основном растут). Много гениальных трейдеров так и не пришло в эту область, поскольку так и не преодолели рубеж валютного рынка и не перешли в итоге на рынок биржевой.

Когда я знакомлю кого-либо с основами рынка ценных бумаг, я обращаю внимание на некоторые стратегии, которые не несут крупных рисков, но дают возможность попрактиковаться в торговле:

Фьючерс РТС и внешние факторы  

В этой части будут определены и протестированы межрыночные связи фьючерса РТС с различными фондовыми индексами, товарными и валютными фьючерсами.

В прошлый раз я рассмотрел, как внутренние факторы рынка могут влиять на сдвиг вероятности прибыльного исхода случайной сделки. Были рассмотрены различные способы определения тренда и зависимость результата торговой системы от использования того или иного трендового фильтра. Были получены умеренно позитивные результаты, позволяющие сделать вывод о целесообразности дальнейших исследований в этом направлении. Напомню, что эффективность трендовых фильтров определялась в результате большого числа испытаний, открывающих позиции случайным образом и измеряющих эффективность последовательно удержанных баров. Такой подход позволяет получить статистически достоверные результаты работоспособности фильтра, изменяющего вероятность прибыльного исхода сделок.

Dr. Terry Allen - Short Iron Condor  

Уже несколько месяцев рынок не может определиться с направлением. Консенсус на Уолл-стрите ведет к ренджу на месяцы, а может, и на годы. В таких условиях многим может пригодиться стратегия, наиболее подходящая для рынка, на котором царствуют боковые тенденции.

Существует несколько различных опционных стратегий, которые можно использовать на таком рынке. Самыми популярными среди опционных трейдеров являются Бабочки, Железные Бабочки и Короткий Железный Кондор. Однако, когда я считаю, что рынок (или акция) будет в ближайшем будущем торговаться в пределах небольшого диапазона, больше всего мне нравится спред под названием "Короткий Железный Кондор".

ShortIronCondor состоит из одновременной продажи двух опционов (пут и колл) и покупки двух опционов (пут и колл), один с более низким страйком (пут), другой с более высоким страйком (колл), все с одним месяцем погашения (обычно за месяц или два до экспирации).

Различия фьючерсного и физического рынков

Один из самых важных шагов при освоении работы фьючерса является процесс его оценки.

Сравним на примере рыночную стоимость сои и стоимость фьючерса сроком поставки на три месяца:

Физическая соя $7.90 за бушель

Фьючерс на 3 месяца $8.02 за бушель

Почему цена на фьючерсы выше рыночной? Мы можем предположить, что это может быть связано с ожидаемым ростом цен на сою. Но кроме этого на стоимость фьючерса влияют множество других факторов, таких как: спрос и предложение на рынке, процентные ставки, выплаты дивидендов, транспортные расценки и др.